近日，惠普通过了一项股东权利计划，让施乐的并购显得更加艰难。惠普周四在声明中回应，如果有个人或集团想并购惠普的20％或更加多股份，那么这项计划将容许其他股东提升投票权和股息。

该公司回应，该计划是为了“应付在没向所有股东缴纳必要溢价的情况下，尝试取得公司控制权的强制性不道德”。这个计划会制止拆分或并购，但将“希望施乐（或任何其他谋求并购惠普的公司）与董事会进行谈判”。惠普的第一次拒绝接受美国施乐公司是全球仅次于数字与信息技术产品生产商，是一家全球500强劲企业。是打印技术的发明者公司，具备历史悠久的历史，在其复印机市场占有率，尤其是彩色机器的市场占有率，占有全球第一的方位。

而在2019年11月5日，施乐公司以现金特股票的方式向惠普公司收到并购契约，但惠普公司的市值已升到近300亿美元，完全是施乐公司的四倍。惠普拒绝接受这一开价，理由是开价太低，不合乎股东的最佳利益。而施乐的不道德也倍受批评：施乐否有能力筹措现金部分，以及拆分后的公司否有能力处置有可能的债务问题。

惠普的第二次拒绝接受为了证明自己具备并购惠普的能力，施乐致信惠普董事会，证实已从花旗、瑞穗和美国银行取得240亿美元具备约束力的融资允诺，以已完成与惠普的价值收购，公开信全文如下：亲爱的惠普董事长Chip和CEOEnrique，过去几周，我们与贵公司的许多大股东就并购惠普的战略利益展开了建设性的对话。我们所有人都确切，让我们的公司回头到一起，将带给极大的协同效应，并明显强化现金流，进而有可能减少对创意的投资，为股东带给更大的报酬。但从我们与股东的对话中也可以确切地显现出，你和你的顾问仍然在批评我们筹措适当资金的能力。

我们仍然否认，我们的建议不不受融资意外事件的约束，但为了避免任何顾虑，我们已从花旗、瑞穗和美国银行取得了有约束力的融资允诺（不不受任何尽责调查条件的约束）。我的建议是与你本人会面，无论你的顾问在不出，开始协商这笔交易。

面临这一咄咄逼人的口气，惠普再度拒绝接受了施乐。但施乐并不退出，并回应要在3月2日左右发动对惠普股票的契约并购，报价为每股24美元现金特股票，并允诺惠普股东未来将获得18．4美元现金和0．149股施乐股票。同时，施乐回应，并购契约不各不相同任何与融资或尽责调查涉及的条件。而惠普则允诺在2月24日发布财报并完结静默期时作出全面对此。

为了更为快捷的并购惠普，施乐启动了代理权争夺战，并奖提名了惠普董事会的11名候选人，以帮助已完成这笔交易。惠普的反攻为了防止被施乐蓄意并购，惠普董事会上周四宣告，将实行一项持续一年的“毒丸计划”。董事会通过了一项股东权力计划，并宣告对惠普每股已发售普通股分配一股优先股购买权。

这意味著惠普的流通股数量有可能不断扩大，减少了并购的可玩性。据惠普文件内容表明，这项股东权利计划“是对任何予以董事会批准后而并购惠普20％或更加多流通普通股的个人或团体的最重要惩罚”。

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